Uluslararası Para Fonu (IMF), ABD'nin tarife kararları sonrasında finansal piyasalarda yaşanan oynaklığın arttığına dikkat çekerek, jeopolitik ve ekonomik belirsizliklerin küresel piyasalarda ciddi dalgalanmalara yol açabileceği ve finansal istikrar risklerini yükselttiği konusunda uyarıda bulundu. IMF'nin yayımladığı Küresel Finansal İstikrar Raporu, küresel ekonomideki kırılganlıkları ve potansiyel tehlikeleri gözler önüne seriyor.

Belirsizlik Ortamında Artan Riskler

Raporda, ABD'nin tarife uygulamalarının ardından piyasalarda yaşanan dalgalanmalara dikkat çekilerek, hisse senedi, döviz ve tahvil piyasalarındaki oynaklığın arttığı vurgulanıyor. Bu durum, küresel finansal istikrar açısından önemli riskler oluşturuyor. Özellikle gelişmekte olan piyasaların bu dalgalanmalardan olumsuz etkilenebileceği belirtiliyor.

IMF, varlık fiyatlarındaki yüksek oynaklığın küresel finansal istikrar risklerini artırdığını ve büyümeye yönelik makro-finansal aşağı yönlü risklerin yükseldiğini belirtiyor. Piyasalardaki son çalkantılara rağmen hisse senedi ve şirket tahvil piyasalarının bazı önemli segmentlerinde değerlemelerin yüksek kalmaya devam etmesi, görünümün kötüleşmesi halinde değerlemelerdeki yeniden ayarlamaların daha da ileri gidebileceği anlamına geliyor.

Raporda yer alan önemli tespitler:

• Politika belirsizliğinin yüksek olmaya devam etmesi ve bazı makroekonomik göstergelerin aşağı yönlü sürpriz yapması varlık fiyatlarında düzeltme olasılığını artırıyor.
• Varlık fiyatlarında aşağı yönlü hareketler, gelişmekte olan piyasaları önemli ölçüde etkileyebilir.
• Yüksek kaldıraçlı bazı finansal kurumlar, oynak piyasa koşullarında baskı altına girebilir.
• Kamu borç seviyelerinin yüksek olduğu ülkelerde devlet tahvili piyasalarında daha fazla türbülans yaşanabilir.

IMF'den Yetkililere Çağrı: Müdahaleye Hazır Olun

IMF, finansal kırılganlıkların azaltılması ve kriz yönetimi için hazırlığın önemine vurgu yaparak, yetkililerin müdahaleye hazır olması gerektiğini belirtiyor. Özellikle temel tahvil ve fonlama piyasalarında ciddi likidite ya da piyasa işlev bozukluklarına müdahale etmeye hazırlıklı olunması gerektiği vurgulanıyor.

"Varlık fiyatlarının daha da düzeltilebileceği, yüksek kaldıraçlı finansal kurumların baskı altına girebileceği ve temel devlet tahvili piyasalarında türbülans yaşanabileceği ihtimali, finansal istikrar risklerini artırmaktadır," ifadesi raporda dikkat çekiyor.

IMF'nin önerileri:

• Finansal kurumların merkez bankası likidite kaynaklarına erişime hazır olmalarını sağlamak.
• Finansal kurumlar ve denetleme organlarının jeopolitik risklerden kaynaklanabilecek finansal istikrar risklerine karşı senaryo analizleri ve stres testleri için yeterli kaynak ayırması.
• Banka dışı kaldıraç ve diğer kırılganlıkları azaltmaya yönelik politikaların güçlendirilmesi.
• Ülkelerin borç yeniden yapılandırma ve vade yönetimi operasyonlarını proaktif şekilde değerlendirmesi.

Jeopolitik Risklerin Etkisi

Artan politika belirsizliğinin şirketleri ve hanehalklarını da etkileyebileceğine işaret edilen raporda, büyük jeopolitik risk olaylarının hisse senedi fiyatlarında önemli düşüşlere ve devlet risk primlerinde artışlara neden olabileceği belirtiliyor. Bu etkilerin, özellikle mali ve uluslararası rezerv tamponları sınırlı olan ülkelerde daha belirgin olabileceği, ayrıca bu tür olayların ticaret ve finansal bağlantılar yoluyla sınır ötesi yayılma etkileri yaratabileceği kaydediliyor.

IMF'nin bu raporu, küresel ekonominin karşı karşıya olduğu riskleri ve alınması gereken önlemleri net bir şekilde ortaya koyuyor. Artan belirsizlikler ve jeopolitik gerilimler, finansal piyasalarda dalgalanmalara yol açarken, yetkililerin bu risklere karşı hazırlıklı olması ve gerekli önlemleri alması büyük önem taşıyor. Aksi takdirde, küresel finansal istikrar ciddi şekilde zarar görebilir ve ekonomik büyüme olumsuz etkilenebilir.